期货及期权交易的风险

交易期货合约存在重大的损失风险。在某些情况下，您可能会损失超过您的初始保证金款项。设置条件性订单，例如「止损」或「止盈限价」订单，并不一定能避免损失。市场状况可能使执行此类订单变得不可能。您可能会被要求在短时间内存入额外的保证金款项。如果在规定的时间内未提供所需款项，您的持仓可能会被清算。您仍须对您的帐户中产生的任何赤字负有责任。因此，在进行交易之前，您应该学习和了解期货合约，并仔细考虑根据您自身的财务状况和投资目标是否适合进行此类交易。

这个简短声明并未揭示所有与期货交易相关的风险和其他重要方面。鉴于风险，只有在您理解所参与交易的合约（和契约关系）的性质以及您面临的风险程度时，才应进行此类交易。许多公众成员并不适合进行期货交易。您应根据您的经验、目标、财务资源和其他相关情况仔细考虑是否适合进行交易。

期货交易中的「杠杆效应」或「杠杆作用」的影响

期货交易具有很高的风险。相对于期货合约的价值，初始保证金的金额很小，因此交易具有「杠杆效应」或「杠杆作用」。即使市场仅有相对较小的波动，对您已存入或将要存入的资金都会产生比例上更大的影响。这可能对您有利，也可能对您不利。您可能会损失初始保证金款项以及存入公司以维持您的持仓所需的任何额外资金。如果市场走势对您的持仓不利或保证金水平增加，可能需要您在短时间内支付大量额外资金以维持您的持仓。如果您未能在规定的时间内提供额外资金，您的持仓可能会被强制平仓，并且您将对账户上产生的缺口负责。

降低期货的风险订单或策略

特定订单（例如「止损」订单或「止盈限价」订单）的下单，旨在将损失限制在一定金额内，但由于市场状况可能使执行此类订单变得不可能，因此可能无法起到有效作用。使用组合头寸的策略，例如「价差」和「跨式」头寸，其风险可能与单纯的「多仓」或「空仓」头寸一样高。

负价格风险

期货和期权是波动性较高的金融工具，价值可能下跌得就像上涨一样迅速。任何个别的期货或期权都可能出现价格下跌，并且在某些情况下可能变得毫无价值或负值。买卖期货和期权存在着潜在的风险，可能导致损失而非利润。这样的损失可能是巨大的。您应该明白，根据相关资产价格的上升或下跌，您可能需要承担无限的损失或责任。

期权交易中的风险程度因情况而异異

期权交易具有很高的风险程度。期权的买家和卖家应该熟悉他们打算交易的期权类型（购买权或卖出权）以及相关的风险。您应该计算期权价值必须增加多少才能使您的持仓变得有利可图，并考虑到期权金和所有交易成本。期权的买家可以对冲、行使期权或让期权到期。行使期权将导致现金结算或买家取得或交付相关的资产。如果期权是基于期货合约，买家将获得相应的期货头寸，并承担相应的保证金责任（请参阅上述关于期货的部分）。如果已购买的期权到期时变得毫无价值，您将遭受全部投资的损失，包括期权金和交易成本。如果您打算购买远期价格远低于市场价格的期权，您应该意识到这样的期权变得有利可图的机会通常非常渺茫。

出售（“卖出”或“授予”）期权通常比购买期权具有更大的风险。虽然卖家所收到的期权金是固定的，但卖家可能会遭受远远超过该金额的损失。如果市场不利变动，卖家将需要支付额外的保证金来维持持仓。卖家还将承担买家行使期权的风险，并且卖家将有义务以现金结算期权或取得或交付相关的资产。如果期权是基于期货合约，卖家将获得相应的期货合约头寸，并承担相应的保证金责任（请参阅上述关于期货的部分）。如果卖方持有相应的相关的资产、期货合约或其他期权来“保护”该期权，则风险可能会降低。如果期权未经保护，损失的风险可能是无限的。

在某些司法管辖区的特定交易所中，允许将期权的期权金延期支付，从而使买家承担不超过期权金金额的保证金支付责任。买家仍然面临失去期权金和交易成本的风险。当期权被行使或到期时，买家将对当时尚未支付的期权金负责。

期货和期权交易的额外风险

合约的条款 - 您应该向您所交易的公司询问具体期货或期权的条款，以及相关的义务（例如，在何种情况下您可能有义务履行或接受期货合约的相关的资产，以及就期权而言，到期日期和行使期限的限制）。在某些情况下，未结算合约的规格（包括期权的行使价格）可能会被交易所或结算所修改，以反映相关的资产的变化。该公司不对您因对某些交易规则的不了解而遭受的任何损失承担责任。

交易暂停或限制与定价关系 - 市场状况（例如，流动性不足）和/或某些市场规则的运作（例如，由于价格限制或“熔断机制”而暂停交易某个合约或合约月份）可能增加了损失的风险，因为这可能使得交易难以进行或无法平仓/抵消持仓。如果您已经卖出期权，这可能会增加损失的风险。此外，相关的资产和期货之间以及相关的资产和期权之间的正常定价关系可能不存在。这可能出现在以下情况下，例如，期权的相关期货合约受到价格限制，而期权则不受限制。缺乏相关参考价格可能使判断“公正价值”变得困难。

在香港以外的期货市场交易

在其他司法管辖区的市场或交易所进行交易，包括与香港市场正式相关联的市场，可能会使您面临额外的风险。此类市场可能受到不同或次级的监管规定，相比于香港提供的投资者保护可能有所差异。香港证监会将无法强制在香港以外的其他司法管辖区的交易所执行香港司法规则。

如果您希望在香港以外的市场和交易所进行交易，您需知晓磐石金融有限公司将安排由当地市场的参与者或相关交易所执行这些交易所的订单，并且该交易将由该实体或其指定的结算代理商结算。这些实体可能是磐石金融有限公司的附属公司，也可能不是。

• 汇率风险：以外币计价合约进行的交易（无论是在您自己的司法管辖区还是其他司法管辖区进行交易）的盈利或损失将受到汇率波动的影响，因为需要将合约的货币计价转换为另一种货币。
• 法律和税务风险：在海外市场进行期货交易可能受到不同的法律体系和税务法规的约束。了解法律和税务影响，包括任何报告要求，是避免任何法律和财务问题的重要因素。
• 破产和清算风险：如果向磐石金融有限公司提供服务的海外实体出现违约或破产，与该实体持有的头寸和资金也将受到该海外司法管辖区的破产或清算法律和规则的约束，包括适用的任何投资者保护计划。破产和清算法律复杂，头寸或资金的恢复程度将取决于违约或清算的事实和情况。根据海外执行或结算参与者持有的头寸价值和资产足够性，该实体的其他负债以及可能适用的任何投资者保护制度，您可能只能收回少量或远低于该实体持有的头寸或资金价值，或在最坏的情况下，可能损失所有资金或该实体持有的任何头寸价值。